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流动资金管理

  发布日期:2014-07-25  浏览次数:1548

 

 

一、现金和有价证券管理

 企业置存现金的原因,主要是满足交易性需要、预防性需要和投机性需要。

 确定最佳现金持有量的方法有以下几种:

 (一)成本分析模式

 企业持有现金将会有三种成本:机会成本、管理成本和短缺成本。三项成本之和最小的现金持有量,就是最佳持有量。

 (二)存货模式

 利用公式:总成本=机会成本+交易成本=(C/2)×K+T/C)×F

求得最佳现金持有量公式:

    C

    式中:T-一定期间内的现金需求量;

       F-每次出售有价证券以补充现金所需的交易成本;

       K-持有现金的机会成本,即有价证券的利率。

 (三)随机模式

   现金返回线R +L

   现金存量的上限H3R2L

   式中:b-每次有价证券的固定转换成本;

      i-有价证券的日利息率;

       -预期每日现金余额变化的标准差。

 二、应收账款管理

   应收账款赊销的效果好坏,依赖于企业的信用政策。信用政策包括:信用期间、信用标准和现金折扣政策。

 (一)信用期间

 确定恰当的信用期的计算步骤:

 1、收益的增加

   收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献

 2、应收账款占用资金的应计利息增加

   应收账应计利息=应收账款占用资金×资本成本

   应收账款占用资金=应收账款平均余额×变动成本率

   应收账款平均余额=日销售额×平均收现期

 3、收账费用和坏账损失增加

 4、改变信用期的税前损益

    改变信用期的税前损益=收益增加-成本费用增加

 (二)信用标准

 评估标准以“五C”系统来进行。

  1、品质:指信誉。

  2、能力:偿债能力。

  3、资本:财务实力和财务状况。

  4、抵押:能被用作抵押的资产。

  5、条件:经济环境。

 (三)现金折扣政策

  确定恰当的现金折扣政策的计算步骤:

  1、收益的增加

   收益的增加=销售量的增加×单位边际贡献

  2、应收账款占用资金的应计利息增加

提供现金折扣的应计利息=

3、收账费用和坏账损失增加

  4、估计现金折扣成本的变化

      现金折扣成本增加=新的销售水平×新的现金折扣率

               ×享受现金折扣的顾客比例-旧的销售水平

               ×旧的现金折扣率×享受现金折扣的顾客比例

  5、提供现金折扣后的税前损益

      税前损益=收益增加-成本费用增加

 三、存货管理

 (一)储备存货的成本

 1、取得成本

 (1)订货成本

 (2)购置成本

 2、储存成本

 3、缺货成本

 (二)经济订货量基本模型

  1、 经济订货量

    式中:K-每次订货的变动成本

       D-存货年需要量;

       K -储存单位变动成本

  2、 每年最佳订货次数N

  3、 与批量有关的存货总成本TC

  4、 最佳订货周期t

  5、 经济订货量占用资金I ×U

      式中:U-存货单价。

 (三)订货提前期

   再订货点RLd

    式中:L-交货时间;

       d-每日平均需用量。

 (四)存货陆续供应和使用

 1、 经济订货量

     式中:P-每日送货量;

        d-存货每日耗用量。

  2、 与批量有关的存货总成本TC

 (五)保险储备

  1、 再订货点R=交货时间×平均日需求+保险储备

  2、 存货总成本TC =缺货成本+保险储备成本

             =K SN+BK

     式中:K -单位缺货成本;

         S-一次订货缺货量;

         N-年订货次数;

         B-保险储备量;

         K -单位存货成本。

 

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